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新聞摘要及經濟數據 SPDR黃金交易基金11月16日持金量減少1.471噸至759.684噸。 週日亞太國家領導人在巴布亞新幾內亞舉行的亞太經合組織(APEC)峰會上史上首次未能達成聯合公報,因美國與中國在貿易和投資方面的巨大分歧阻礙了合作。 週日英國首相文翠珊表示,有人希望她倒台而不惜冒推遲脫歐的風險,她絕不會因這些挑戰其領導力的言論而分心,仍將專注於與歐盟談判的關鍵性一週。 週六南韓表示,中國國家主席習近平在接到北韓領導人金正恩邀請後,打算明年訪問北韓,這將是2005年來首位出訪北韓的中國國家主席。 日本10月份出口貿易報升8.2%,預測升9.0%,上次修訂後報跌1.3%;日本10月份進口貿易報升19.9%,預測升14.5%,上次升7.0%。 日本10月份貿易赤字報4493億日元,預測700億,上次修訂後報盈餘1313億。 紐西蘭第三季生產物價指數(投入)報升1.4%,上次報升1.0%;紐西蘭第三季生產物價指數(產出)報升1.5%,上次報升0.9%。 美國10月工業生產升0.1%,預測升0.2%,9月升0.2%;製造業生產升0.3%,預測升0.2%,9月升0.3%;設備使用率報78.4%,預測78.2%,9月78.5%。 加拿大9月製造業銷售升0.2%,預測升0.3%,8月跌0.5%。 意大利10月經協調消費物價指數(終值)按年升1.7%,初值及預測升1.7%。
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14/02/2018 - 11:08
全球投資格局生變:日元強勢上漲風險偏好全面回落

股市的波動是否延展到外匯,日元匯率是重要的觀測值。而美元/日元在周二突破關鍵技術位108.00,一年多以來的疲弱日元狀態,可能就此生變。


2月14日週三早間,日元進一步走高,美元/日元跌破107,為2016年11月以來最低。2月5日以來,日元已經上漲了近3%。


日元走強也進一步拖累日股,投資者的風險偏好繼續惡化。日本股市在周一休市後,日經平均指數連續兩日下跌,目前跌幅已經擴大至1.37%。


日元的上漲,與美股乃至全球股市大跌同步發生。在美國通脹預期上升、美聯儲加息預期抬高的影響下,全球投資者的風險偏好銳減。借入低息日元押注風險資產的套利模式暫停,包括日元在內的避險資產受到青睞,甚至是美元也有一定的避險作用。


法興策略師Kit Juckes提到,部分投資者擔憂股市的波動會蔓延到其他領域,因此放棄風險較高的交易來回購日元。“如果我們轉向更為波動的環境,日元就無法長期保持廉價貨幣的狀態。”


不過,即使是從避險貨幣的角度出發,相對於同為避險貨幣的瑞郎,日元的漲幅也明顯更甚。彭博援引交易員消息稱,銀行間賬戶的實錢最近才開始配置日元,日元的走高超出了預期。


美國金融服務公司Commonwealth FX的分析師Omer Esiner指出,突破關鍵的技術位觸發了程序交易的自動訂單,令日元迅速上漲。


日元一向是良好的避險工具。天風宏觀宋雪濤提到,1987、1994、2007、2015年的四次股債危機中,日元都有顯著走強。除了弱美元的因素之外,風險偏好下降後套利解除,對日元也有逆向需求。


“日本經濟和貿易順差持續轉好,基本面上將支撐匯率。”天風宏觀提到。週三較早時候公佈的日本四季度GDP同比增長0.5%(初值),日本經濟已經連續8個季度擴張,為28年來最佳經濟表現。


另一方面,日前日經新聞報導稱,現任日本央行行長黑田東彥有望連任。雖然黑田東彥的連任可能代表寬鬆貨幣政策的延續,但貨幣和財政的擴張都有限度,即使黑田東彥獲得連任,刺激政策也總要面臨退出。


此外,日本的2017財年將在今年3月底結束,日資企業預計會將收益轉換為日元匯回本土。這可能是每年3月,日元可能會出現季節性的上漲的原因。


日元交易者需要密切關注週三發布的美國1月CPI數據,以及全球股市是否持續震盪。前者代表的美國通脹狀況,直接影響美聯儲的加息預期,進而決定避險資金是否會在日元這一避風港中停留更長時間——讓日元上漲更多。

 

文章來源:《華爾街見聞》更多資訊,登錄《華爾街見聞》,網址:http://wallstreetcn.com/


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