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新聞摘要及經濟數據 澳洲央行會議記錄:委員會判斷維持利率穩定是適宜的做法;委員們同意如果經濟改善一如預期,下一次調整利率可能為升息;委員會認為近期調整利率的理由並不充分;就業和通脹方面的進展可能是逐步的;勞動力市場前景正面,職缺情況顯示就業崗位穩健增長;近期數據符合今明兩年 GDP 成長略高於 3%的預估;澳元略有下跌,但仍在過去兩年的交易區間內;委員會指出,過去幾年家庭收入增長乏力;就業增長提振了勞動所得,但薪資增幅仍然偏低;委員會一致認為,家庭財務狀況需要密切關注;家庭負債過高容易受到經濟震盪的衝擊;利率調整對於高負債家庭的可支配收入影響更大;本地銀行融資成本上升,不清楚這一情況會持續多久;主要銀行的融資成本在 2018 年略有上升,但從歷史角度看仍然偏低;一些小銀行提高了抵押貸款利率,但總體來看過去一年的利率仍然下降;全球經濟成長面臨的下行風險加大,貿易緊張形勢帶來有害影響。 日本和歐盟簽署一份涵蓋廣泛的自由貿易協議,雙方希望這能夠遏制美國總統特朗普釋放的貿易保護主義傾向。歐盟官員表示,日本和歐盟佔到全球 GDP 份額的約三分之一,雙方的貿易關係有著增長的空間,並希望自貿協議將能夠在長期內給歐盟經濟帶來 0.8%、給日本經濟帶來 0.3%的提振。日本首相安倍晉三與歐洲理事會主席Tusk、歐盟執委會主席 Juncker 簽署了這份協議。 英國預算責任辦公室(OBR)週二描繪了政府長期財政狀況的黯淡圖景。OBR 堅持認為,公共財政可能會因為人口老齡化而面臨重大壓力。OBR 在報告中表示,與 2017 年 1 月上次公布(財政可持續性報告)時相比,公共財政的長期前景不那麼有利了。英國首相文翠珊上月宣布為英國國民保健制度(NHS)增資 40 億英鎊(53 億美元),資金部分來源於脫歐紅利,而英國財政研究所稱,不存在脫歐紅利。英國財政大臣夏文達指出,納稅人將需要承擔部分費用。 英輪銀行行行長 Carney:若英國在未達成協議下退歐,將造成嚴重經濟後果;對考量利率而言,英國在未達成協議情況下脫歐將是一個重大事件;英輪銀行需保留脫歐之後監管銀行的能力,以維持金融穩定。表示他無法預測在無協議英退情況下的利率走向,並表示目前判斷政府本月較早時間公佈的脫歐政策白皮書還為時過早。 英國首相文翠珊在國會險勝,保守黨內親歐盟議員提出的貿易法案修正案被否決,該修正案要求政府在無法達成與歐盟自貿協議的情況下,嘗試與歐盟協商建立關稅同盟。 美國聯儲局主席鮑威爾:只要適當的貨幣政策,未來幾年美國可以保持強勁的就業市場,通脹將達到目標;FOMC相信目前而言最佳路徑是保持逐步上調聯邦基金利率;最新的經濟數據顯示第二季美國經濟增長大幅增強;難以預計貿易政策討論會如何影響美國經濟;聯儲局認為經濟整體風險大致均衡;就快要達到對稱的通脹目標;總的來說,沒有實施關稅的國家成長較快,生產力較高;短期而言,美國經濟看上去不錯;目前他不太擔心金融穩定;當前的貿易政策爭端沒有先例;實施一段長時間的較高關稅將對美國經濟不利;聯儲局預計特朗普總統的稅改會在未來兩三年支撐美國經濟成長;逐步加息是延續美國經濟擴張的途徑。 iShares Silver 白銀交易基金 7 月 17 日持銀量減少 33.65 噸至 10164.59 噸。
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09/05/2018 - 11:08
新債王:美元短期或升破95關口黃金等待突破時機看好今年商品表現

在5月8日Doubleline的資產配置會議上,“新債王”Gundlach提示,核心CPI高於2.25%,會是扭轉通脹局勢的關鍵,通脹有可能會爆發。


新債王認為,長短期限的美債利差在近幾個月沒有明顯變化,所以短期內的經濟表現無虞;但從目前的狀況來看,2019年有可能出現經濟衰退。


新債王認為美元長期走勢悲觀,但短期升到95不意外;相信黃金會有突破性的上漲,但目前還沒有出現機會。


“所有人都知道增長總會放緩。”在新債王看來,最好的日子,經濟增長的峰值可能已經過去了。


代表信心的軟數據最近出現了劇烈下滑,象徵實際經濟表現的硬數據也出現了放緩。


收益率曲線趨平通常是經濟衰退的象徵,而Gundlach提示,兩年期和十年期美債的利差近幾個月來變動不大,顯示我們還不用過早擔憂衰退。


通脹有進一步走高的趨勢,Gundlach特別提示,如果核心CPI能突破2.25%,那麼通脹會實現質變,甚至有可能爆發。但如果核心CPI沒能升破2.25%,那就只是和以往一樣的故事。


服務行業和貨物的通脹,今年以來都開始走高。


新債王提示,領先核心CPI 16個月的紐約聯儲潛在通脹指標,和核心CPI的相關性極其高。從紐約聯儲潛在通脹指標的表現來看,如果其領先意義能繼續,核心CPI將往10年最高水平移動,並突破前述2.25%的紅線。


新債王認為美元的長期前景非常悲觀,但短期卻非常樂觀,美元指數有可能見到95水平。


美聯儲的縮表和10年期美債收益率的走勢高度契合。美聯儲減持美債後,10年期美債收益率開始走高。


加息加上財政赤字,是“非常危險的雞尾酒”。所以新債王認為,2019年有可能會出現經濟衰退,但他表示自己不會下結論去預測。


具體的資產方面,新債王仍然預計商品在2018年能表現出色。


新債王依然相信,30年期美債收益率達到3.22%是最重要的債市紅線 ——儘管市場都在盯著10年期美債的3%收益率。


Gundlach 期待黃金能有突破性上漲,但“看不到現在入場持倉的理由”。可以關注收盤價高於趨勢線,或是跌破200日線的情況。

 

文章來源:《華爾街見聞》更多資訊,登錄《華爾街見聞》,網址:http://wallstreetcn.com/


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